报告作者：魏涛撰写日期：2009-09-14

　　我国政府的反击力度和效果对中长期影响大。虽然各方面证据和逻辑分析均显示美国不应对中国轮胎征收惩罚性关税，但美国政府仍实施了限制关税。很明显我们被欺负了，利益被侵害了，目前橡胶工业协会及商务部均提出了强烈抗议，但我们更期待的是我国政府拿出实质性措施对美国及希望效仿美国的国家形成强有力的反击，这对我国轮胎行业的中长期发展影响深远。

　　轮胎上市公司受影响不一。从产品结构和出口占比来看，S佳通、青岛双星和ST黄海受的影响相对大一些，风神股份、黔轮胎和双钱股份以载重胎为主，受影响要小一些。由于无法获得这些企业出口美国的详细数据，目前尚无法定量测算影响程度。我们认为2009年轮胎企业的好日子主要来自于去年下半年原材料价格的暴跌大幅降低成本，提高毛利率所致，目前橡胶价格已大幅反弹，轮胎企业的盈利能力处于高点，难以持续。