报告作者：黄志刚撰写日期：2009-09-13

　　食品类销售增速改善不明显，服装类和家用电器销售增速回暖显著：1.食品类产品增速回升较缓，CPI仍为负值的影响较大。7-8月份增速与上半年相比改善不明显。

　　2.百货业的主要商品-服装类增速回升较快，意味着百货业销售增速会有较好的表现。特别是8月份销售有加速趋势。

　　3.家用电器月度增速波动较大，但7-8月的增速已经是上半年的两倍。我们预计后几个月的增速会进一步加快。

　　4.我们仍然推荐此前的组合：新华百货，大厦股份，王府井，广州友谊和苏宁电器。我们特别提示关注苏宁电器未来几个月业绩增速超预期的可能。