报告作者：陈伟彦撰写日期：2009-09-10

　　环比下降、成长趋势依旧。8月家电下乡销售379万台，销售额为76亿元，环比分别下降11%、14%，09年来首现环比下降，主要原因：7月是冰箱空调旺季出货高峰期，8月淡季环比下降；8月洗衣机和彩电销量环比仍大幅增长(28%、34%)。考虑到淡旺季差别，家电下乡成长趋势并未改变，随着Q4进入洗衣机和彩电旺季，成长还将加快。

　　农村冰箱快速成长，海尔、美菱和美的最受益。8月家电下乡冰箱销售177万台，接近08年8月冰箱全部内销量(194万台)，预计8月冰箱内销同比增长为66%-82%。如同我们之前预期的，海尔的冰洗份额环比下降回归至合理水平(35%)，但仍高于其城市份额，也仍是最受益于家电下乡的企业。美的的市场份额呈上升态势，尤其是小天鹅和美的洗衣机份额环比大幅提升，8月合计市场份额已达28%，稳居第二。

　　以旧换新正式启动，逐步放量。自8月初启动以来，截至9月3日，全国共回收旧家电8.13万台，销售新家电5.32万台，其中彩电、冰箱、洗衣机、空调占50%、20%、14%、9%。由于政府/媒体的传播、企业的产品和促销、终端的推广、消费者的认知等均需时间，经过9月的准备和预热，预计国庆期间及Q4以旧换新将驱动城市家电市场快速成长。