报告作者：李然撰写日期：2009-09-10

　　动力煤：动力煤价格微涨。山西动力煤坑口价格9月上旬有5元/吨的上涨。9月份以来秦皇岛库存持续在500万吨以下徘徊，截止9月10日，秦皇岛港库存为488万吨，吞吐量基本稳定在60万吨以上，锚地装船数量较8月份并未出现明显回落。在下游需求持续好转的背景下，动力煤价格近期出现了小幅的上涨。一方面，是由于供给面没有出现量的明显增加，进入到国庆倒计时阶段，各地加强了对煤矿生产和煤炭运输的安全排查；另一方面，南方高温干旱天气在持续，加之经济持续好转，用电量没有明显回落，因此相对旺盛的需求拉动了此次动力煤价格的微幅上调。截止9月10日山西大同地区6000大卡动力煤坑口不含税价格(含三金)在365元/吨左右，5500大卡优质动力煤坑口不含税价格(含三金)在315元/吨左右。

　　炼焦煤：炼焦煤价格有一定幅度上涨。9月上旬山西地区中小炼焦煤企业的煤炭价格40-60元/吨的上调。虽然山西省焦化行业协会再次调低了山西省焦炭的出厂指导价，但是这并不影响山西省内焦煤价格的上涨。我们认为，焦炭行业作为钢铁和煤炭行业的中间行业，其必然会受到上下游价格调整的影响，由于受到销售方向单一的影响企业议价能力较弱。但省内焦煤销售则不同，大部分焦煤除了可以供给省内的焦炭企业外还可以直接供应钢厂，虽然钢价下跌会影响钢厂的采购积极性，但很难改变钢厂目前的生产现状，大部分中大型钢厂都有自己的焦炉，可以自己生产焦炭，因此在省内焦煤供应有限钢厂并未采取限产的措施下，炼焦煤价格再次出现了一定幅度的上涨。目前西山煤电炼焦煤价格目前基本稳定在1125元/吨左右，9月份价格应基本稳定；灵石地区的优质肥精煤车板含税价在1500元/吨左右，临汾地区的1/3焦精煤车板含税价在1350元/吨左右。