报告作者:苏立峰、姚春雷撰写日期:2009-09-04
产量:据统计,8月1-20日69家钢协会员企业粗钢日均产量为125.48万吨/天。其他企业粗钢日均产量按40万吨/天计算,则8月1-20日全国粗钢日均产量在165.48万吨/天,较7月份的164.37万吨/天增长0.7%,8月份我国粗钢产量进一步增长已成定局。
价格:截至9月3日,上海市场Ф6.5mm高线和Ф18-25mm螺纹钢主流成交价格分别为3520元/吨和3440元/吨,较上周末分别下跌110元/吨和150元/吨。截至9月3日,国内28个主要城市6.5mm高线、20mm螺纹钢、20mm中板、5.75mm热轧板卷和1.0mm冷轧板卷和5#角钢平均价格与8月5日相比,分别下跌了1015元/吨、990元/吨、537元/吨、686元/吨、384元/吨和445元/吨。
库存:截至8月28日,钢之家重点监测的国内14个主要城市线材、螺纹钢库存量分别为88.8万吨和292.89万吨,较7月底分别增加22.65万吨和50.95万吨,较去年同期库存水平分别增加24.8万吨和103.64万吨。
投资建议:
我们认为,一方面,产量继续释放,另一方面,库存继续增加,去库存将在9、10月份持续,钢价见底信号来自钢厂开始减产,钢价反弹最快在10月中下旬。
我们认为,9月钢铁股随大盘超跌将有反弹机会,但不会有超额收益。房地产“金九银十”不容乐观,下半年钢铁行情谨慎看待,继续推荐“资源+重组+整体上市”主题。