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　　报告作者：赵雪芹、姜娅撰写日期：2009-08-27

　　维持盈利预测和评级。预计公司09-11年EPS分别为0.90/1.15/1.46元，以09年为基期2年CAGR为27.2%。考虑到公司跨区域成功连锁的优势及北京市国资委商业资源整合平台的预期，我们认为公司合理价值为27.00元，对应09年30倍PE;另DCF估值为27.02元。近期由于“建国60年大庆概念”公司股价快速上扬，现价(30.31元)对应09年PE超过30倍，短期估值偏高。但考虑到公司自身持续稳健的扩张能力及整合北京市商业资源或有超预期收益，我们维持公司“增持”评级。