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　　报告作者：王嘉撰写日期：2009-09-08

　　公司8月下旬发布公告，拟以13.8元/股定向增发4500万收购中房合肥公司的100%股权。中房的主要资产为位于合肥其安徽境内其他城市的5个项目，合计占地约1000亩，剩余可售建筑面积约85万平米。由于本次收购的5个项目中，有3个尚未动工，在售2个项目的以预售部分也未进行收购，因此主要利润贡献将从2010年开始，由于收购完成预计也要在10年初，因此本次收购对于09年公司的股本、净利润和EPS还不会造成影响。

　　假设2010年初完成对中房的收购，预计公司2009-2011年EPS分别为0.66元、0.88元和1.05元，NAV为10.72元，给予“推荐”评级。