报告作者：--撰写日期：2009-09-07

　　山东钢铁与日钢签署重组协议。9月6日，山东钢铁集团与日照钢铁在日照签订资产重组与合作协议，根据协议约定，双方以共同向山东钢铁集团日照有限公司增资的方式进行资产重组。山钢以现金出资，占67%的股权；日钢以其经评估后的净资产入股，占33%的股权。重组协议对重组原则、重组方式、重组资产的范围、重组资产的评估、重组工作进程、员工安置等进行了明确约定。协议书签署后，双方将立即启动资产评估等各项工作。根据2008年中国钢铁产量排名，重组日钢后，山钢的产量将达到2931.29万吨，仅排在宝钢(3544.30万吨)和河北钢铁(3328.39万吨)之后。并购日钢是山钢整合的重要一步，接下来集团内部的实质性整合将拉开帷幕。

　　钢铁板块的整体回落提供了战略性建仓钢铁股的机会，我们维持对钢铁行业“增持”的评级。个股方面，建议关注：1)下半年成本优势凸显的钢企；2)业绩改善空间大的龙头板材企业。3)产能释放明确的钢企；4)钢材期货再度回升时，长材类公司如八一钢铁、三钢闽光的阶段性投资机会。建议重点关注三大龙头：宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份，以及新兴铸管、华菱钢铁、新钢股份、恒星科技。