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　　报告作者：佘闵华、范坤祥撰写日期：2009-09-07

　　看好公司稳健的高成长，维持“增持”评级。我们维持在中报点评中对公司的基本看法，公司在北京郊县地区的经营网络将迅速建立起来，北京当地的业务规模有望继续获得外延式提升，公司将长期受益与与政府部门和央企的良好的制度化的合作关系，并且这种合作关系在公司走向全国的进程中将发挥重要作用，异地分行的发展有望继续走在同类银行前列，北京银行稳健的高成长进程将继续。我们预计北京银行2009年-2011年的净利润分别达到61.68亿元、81.70亿元和106.49亿元，增幅分别为13.87%、32.45%和30.35%，每股收益分别为0.99元、1.31元和1.71元，目前公司2009年动态的PB和PE分别在2.62和16.58倍左右，2010年动态的PB和PE分别在2.26和12.52倍左右，我们维持对北京银行的“增持”评级，维持6个月22元的目标价。