新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：马莉撰写日期：2009-09-04

　　9月4日，公司公告9月1日参加宁波市公共资源交易中心国有建设用地使用权竞拍，23亿再获两块地块，分别是宁大成教学院、钱湖茶亭村地块。其中，东钱湖茶亭村地块土地面积32.91万平方米，总价18.16亿，1.0容积率情况下楼面价5520元/m2，0.3容积率情况下楼面价1.84万/m2；原宁大成教学院地块土地面积2.878万平方米，总价4.91亿，容积率2.0，楼面价8540元/m2。

　　我们认为23亿再拿两块稀缺地块资源，虽然单价较高，从地段稀缺性、项目盈利前景看，对于公司股价有正面影响。维持原有盈利预测和投资评级(参见2009年6月23日雅戈尔深度报告：服装内销稳定，金融地产超越预期；和2009年8月28日中报点评报告：内销健康发展，金融地产受益显著)：预计2009、2010年EPS分别为1.04、0.7元(2010年未考虑投资收益)，采取分部估值法，公司合理市场价值16.5元，维持“推荐”评级。