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　　报告作者：张学鹏撰写日期：2009-08-31

　　2009年上半年公司实现营业收入3.57亿元，同比下降11.1%，营业利润2.19亿元，同比增长14.43%，归属于母公司所有者净利润1.84亿元，同比增长12.05%，基本每股收益0.31元，扣除非经常性损益后每股收益为0.13元，同比下降51.67%。

　　盈利预测与投资评级。考虑到公司置入资产盈利能力强于置出资产，我们将公司未来两年EPS分别上调0.05和0.10元，预测公司2009、2010年EPS分别为0.65、0.72元，以8月18日收盘价22.79元计算的动态PE分别为35倍和31倍，鉴于公司经济型酒店业务正处于高速发展当中，未来前景较好，维持公司“增持”的投资评级(我们于2009.6.30在《聚焦2010——2009年中期酒店旅游行业投资策略》报告中将其评级由“买入”下调至“增持”)。