报告作者：侯宏森撰写日期：2009-09-02

　　化工板块超越大盘下跌。前期在部分投资者对化工产品价格反弹的超前预期之下，板块走出一波非正常行情，然行业并未转暖，伴随大势回调，化工表现有些过激。

　　化工产业链的中上游产品价格在油价带动下持续上涨，目前已处高位盘整阶段，但仍有成本支撑。油价较长时间维持在70美元左右高位震荡，对油价比较敏感的中上游产品价格持续上涨，已经处于高位盘整阶段，如聚乙烯、PVC、苯、苯酚、苯胺、PTA等。甲醇价格近期也有所上涨，但因产能过剩压力，目前进入调整期。

　　近期产品价格已经开始向下游轮动。目前醋酸、二甲醚、BDO仍处于上涨阶段，TDI在持续冲高，MDI和有机硅单体存在上涨趋势。

　　与下游消费紧密相关的终端产品产销两旺。目前生产染料、纺织助剂、改性塑料、硅橡胶、粘胶纤维和氨纶的龙头企业基本满负荷运行，库存很低。目前氨纶提价已得到业内一致认同，染料提价也在被市场预期。

　　氮、磷、钾肥持续回落，又创新低，但消费旺季临近，氮磷肥价格必定反弹，而由于国内企业库存较大，出口不畅，预计反弹力度不大。

　　近期下游消费领域，出口回暖迅速，国内需求旺盛。尤其是服装纺织、灯具照明、家具装修、家电汽车等消费领域又进入较长时期的消费旺季，推动对化工产品需求。