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　　报告作者：朱立民撰写日期：2009-08-31

　　2009年上半年，公司生产铁538.80万吨，同比减少4.39%，完成年目标的48.54%；钢520.80万吨，同比减少12.47%，完成年目标的47.82%；钢材444.80万吨，同比减少15.31%，完成年目标的43.74%。

　　公司实现营业收入183.68亿元，同比减少39.81%；归属母公司的净利润为0.96亿元，同比减少94.38%；基本每股收益为0.03元，同比减少0.44元/股。

　　估值及投资建议：未来六个月内，维持评级“大市同步”

　　国际金融危机尚未见底，我国经济企稳回升的基础还不稳固，钢铁市场仍然面临较多不确定因素。钢材价格在4月份触底后逐步回升，但由于受国际用钢需求萎缩，国内钢铁产能的过剩，出口受阻的影响，钢材价格仍在低位运行，钢铁企业盈利能力依然较弱。

　　在不考虑公司重组的情况下，我们预测公司2009、10年EPS为0.15、0.25元。因此，我们维持未来6个月公司的投资评级为“大市同步”。