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　　报告作者：余爱斌 撰写日期：2009-08-21

　　上半年净利降21%，EPS0.05元，略低预期。

　　公司09年上半年实现主营收入185.8亿，同比增长23.98%；实现主营利润8.67亿，同比下降20.1%；实现净利润5.93亿，同比下降21%；EPS0.05元，业绩略低预期。业绩低于预期主因是货车业务下降巨大，开工率严重不足，形成亏损从而导致综合毛利率同比下降2.6个百分点。

　　维持盈利预测及“谨慎推荐”评级。

　　我们维持公司09、2010年EPS分别为0.146元、0.191元的盈利预测，目前股价对应动态PE为31倍、24倍，维持“谨慎推荐”投资评级。