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　　报告作者：冯福章、高晓春撰写日期：2009-09-01

　　盈利预测和评级。

　　未来公司的看点在于轮对业务的高速发展、高速轴的市场化、收购北方锻造后进行技改取得更快的发展速度等三个方面。

　　但公司今年业绩受国内铁路招标的影响以及国际出口不景气的影响，业绩不会释放，预计2010年净利润增速较快。我们预计公司2009～2011年EPS分别为0.51、0.74和0.89元。考虑到公司产能扩张和未来高速动车组的国产化，我们认为公司虽然今年业绩收到影响，但未来公司发展机会较好，维持增持评级，目标价为20.40元。