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　　报告作者：--撰写日期：2009-08-31

　　2009年上半年，公司实现营业收入16.59亿元，同比增长17.12%；营业利润1.57亿元，同比增长114.59%；归属母公司净利润1.23亿元，同比增长107.76%；每股收益0.59元。公司预计前三季度净利润同比增长50%以上。

　　加大新型除尘技术、脱硫技术的研究与开发。公司形成以实验中心和技术中心为核心，以各产品和事业部为依托的技术创新体系。新建成一批工程试验装置，完成7项专利的申请。完成平海电厂百万机组120kg/h世界最大规格烟气调质装置的设计制造。公司承担的“大型燃煤电站锅炉烟气半干法脱硫技术与装备”被列入国家高技术研究发展“863”计划，并取得了华能邯峰电厂2×66万KW机组这一世界最大型干法脱硫机组项目为依托工程。湿法脱硫装置在安徽芜湖电厂和山东莱州电厂100万KW大型超超临界机组中配套应用。公司增发获得的6.17亿元资金已经使用了29.08%即1.79亿元。

　　盈利预测与风险提示：预计公司2009和2010年EPS分别为1.09元和1.42元，对应动态市盈率为19倍和14倍，维持对公司“增持”的投资评级。提示脱硫业务竞争加剧的风险。