新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
报告作者:周竞竞撰写日期:2009-08-31
预计虹桥一期、货站等资产注入将增厚2010年业绩10%-15%,增厚每股净资产600虹桥二期的扩建工程2010年3月即将投入使用,上海机场即将面临的国内航班分流和集团的同业竞争,下半年资产注入的预期更加强烈。注入影响详见7月9日发出的《上海机场(600009)深度研究报告》。
维持买入评级。预计09-11年的每股收益分别为0.37,0.50,0.58元,目前股价对应09,10年动态PE分别为39倍,29倍。由于国内旅客快速增长对业绩的贡献不足,上海机场中报业绩低于预期,但是未来基本面趋势向好:国际航线业务量7月份已经显著复苏(降幅从-14.5%缩窄到-4.5%,2010年显著受益世博会,国内国际旅客都将快速增长(预计分别增长24%和12%)。资产注入将成为股价表现的催化剂。