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　　报告作者：吕娟、吴昊撰写日期：2009-08-28

　　公司上半年营业收入、营业利润、净利润分别为466、66、45百万元，同比各增长35.05%、57.66%、39.97%；毛利率、净利润率分别为22.3%、9.56%，同比各变化-0.97、0.34个百分点。中报EPS0.4元，符合预期。

　　盈利预测及投资建议：我们认为余热锅炉环保节能，市场不断有需求；大型压力容器广泛应用于炼油、化工存储、化肥等领域，市场潜力巨大；核电设备受益核电建设规模和核电设备国产化要求，可获较快增长。预计09-11年EPS分别为1.04、1.31、1.54元，若按非公开发行后股本上限计算，09-11年EPS将被摊薄至0.83、1.03、1.21元。考虑公司业务的环保节能以及新能源特点，按照30倍PE，目标价31.2元，谨慎增持。