报告作者：邓新荣、唐硕撰写日期：2009-08-31

　　期货现货价格双双回落。

　　钢价在经历了连续十六周的涨势之后，八月上旬期货与现货价均出现大幅回落。建筑钢材价格下跌最为严重，螺纹钢、线材月跌幅达10.46%、15.18%，板材价格下跌幅度整体小于建筑钢材，其中热轧板卷下跌10.59%、中板下跌5.46%。自8月24日起，部分板材产品如热轧板卷、中板已有止跌之意，而建筑钢材下跌仍在持续，但跌幅有所收窄，预计价格调整将于8月底到位。与国内暴跌不同，国际钢价本月小幅上升。

　　投资策略。

　　预计钢价调整将在八月底到位，钢价的企稳、销售旺季的到来、基本面向好的趋势、政府对淘汰钢铁产业落后产能的决心都将重拾市场信心，钢铁板块有望在9月走强，维持行业“增持”的投资评级。

　　个股选择方面，鉴于9月是建筑钢材的需求旺季，具备长材产品优势的企业仍是重点关注对象，如八一钢铁、马钢股份等；其次，鉴于西部将是基建项目投资的重点区域，看好具备区域优势的西宁特钢、酒钢宏兴；最后，在钢铁行业兼并重组中受益的几家龙头公司如华菱钢铁、宝钢股份、武钢股份等目前估值偏低，具备较高的投资安全边际，建议投资者关注。