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　　报告作者：秦绪文、周凤武撰写日期：2009-08-31

　　公司近日公布09年中报。报告期内，公司实现销售收入157.97亿元，同比下降24.7%；归属于母公司的净利润12.2亿元，同比下降26.4%。每股净收益1.47元，再次超出市场普遍预期。

　　投资评级。鉴于公司在2季度盈利水平的强劲反弹，3季度公路货运用重卡市场景气程度持续回升带来公司发动机及变速箱产品继续旺销，我们上调公司09年、10年的盈利预测至每股净收益3.33元、4.00元，上调幅度分别为27%、31%，对应09年、10年P/E水平为12.41倍、10.33倍，对应09年、10年P/B水平为3.10倍、2.41倍，继续维持对公司买入的投资评级。