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　　报告作者：虞亚新撰写日期：2009-08-25

　　报告期内，公司完成发电量70.93亿千瓦时，同比下降11.16%；实现营业收入24.23亿元，同比增长2.5%；营业利润-6810.9万元，同比增长80.22%；基本每股收益-0.1003元。

　　公司三季度业绩预告：预计前三季度净利润为-8100万元，基本每股收益-0.1462元；三季度单季净利润-2540万元，基本每股收益-0.0458元。

　　预计2009-2011年综合标煤价格较2008年下滑10%-15%至620~680元/吨，保守起见，我们按680元/吨进行业绩测算；。公司税率维持目前水平不变。

　　2009年煤炭产量50万吨，吨煤净利润100元/吨，我们预计2009-2011年公司EPS分别为0.143、0.279、0.351元；维持“谨慎推荐”评级。