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　　报告作者：梁静、董乐撰写日期：2009-08-27

　　公司上半年实现营业收入4.9亿元、同比增长5%；净利润6.48亿元、同比增长27.5%。EPS1.13元，ROE11.8%。业绩符合预期。其中，第2季度EPS为0.57元，环比增长2.5%。

　　维持增持评级。梅雁股份诉讼广发股权案已于7月1日上诉，结案指日可待。这也意味着广发上市的技术障碍将基本解决，广发上市也随时可能重启。而一旦重启，公司的估值提升将有50%甚至更高的提升空间。目前，公司的估值对应于2009年动态PE不足20倍，估值安全边际已高。而广发上市预期明朗将是股价上行的催化剂。