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　　报告作者：程鹏撰写日期：2009-08-27

　　虽然面对电量低迷的不利局面，但由于08年上网电价两次上调，公司综合煤价回落明显，09年业绩将有所改观。由于短期内公司无新增产能，业绩提升有限，但随着新建电源项目、煤矿项目在2012年前后投产，公司业绩将获得爆发性的增长，预计2012年EPS达到0.75元以上。

　　目前公司PB为1.56X，PE为23X，低于火电行业平均水平，考虑远期业绩爆发的可能性，维持“推荐”评级，6个月目标价位为7.6元。