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报告作者:张欣撰写日期:2009-08-26
2009年上半年曙光股份的负债率近70%,同比提高超过4个百分点,呈持续提高之势,导致企业的短期偿债能力进一步趋于弱化。虽然各项应收应付以及存货出现下降,但是那是基于整体产销规模下滑之上的下降。总体看企业对于资金的需求仍较为迫切,而相关财务杠杆也已被运用的较为充分,因此未来面临一定的资金压力。
由于存在抛售股票等投资性收益,因此分析预测2009年曙光股份的EPS可达0.44元的水平。
但是考虑到目前的客车业竞争格局以及曙光股份自身的发展状况,因此维持对曙光股份“谨慎增持”的投资评级不变。