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　　报告作者：陈光明撰写日期：2009-08-25

　　重卡行业趋势转好，下半年月度增速有望回升至50%左右。09年下半年至明年，国内强劲的固定资产投资仍将维持，同时随着全球经济的触底回升，进出口市场将逐步好转，这又将带动牵引车需求的恢复。实际上从最近几个月的数据看，公路货运量增速在不断恢复与提高，牵引车销量环比增长也在明显加快。我们预计下半年重卡有望销售27万辆，行业月度销量同比增速有望达到50%左右。

　　维持“推荐”评级。维持中国重汽2009-2011年每股收益分别为0.97元、1.27元和1.62元的预测。重卡是我国具有全球比较优势的行业，公司是国内重卡市场龙头，与曼的合作将进一步巩固公司重卡行业领导地位同时提升其海外市场的开拓能力，给予公司6-12个月目标价32元，对应2010年25倍P/E，维持“推荐”评级。