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　　报告作者：平敬伟撰写日期：2009-08-21

　　上半年，由于铁道部基本停止了铁路货车的采购，国内铁路货车制造业产销大幅度下滑，这进而使公司车轴的销售大受影响，销售收入实现2.1亿元，下降21%，远低于我们原先预测的上半年3.5亿元的预期。预计下半年铁道部对货车的采购可能会增加，公司的车轴销售可能会环比有所好转。

　　根据公司上半年的经营情况和我们对行业下半年的发展预测，我们调低前期对公司09、10年的EPS预测，即分别调低到0.24元和0.39元(附表1)，目前对应的动态市盈率分别为64倍和40倍。我们调低其评级至“大市同步”。