报告作者：--撰写日期：2009-08-24

　　除了对资本量上的监管，更加重视资本的质量。截至8月，今年各银行已发行次级债规模为去年全年规模的3倍，金融机构发行的次级债在银行间债券市场上发行交易，约有50%银行间交叉持有，因此银行体系抗风险能力并没有得到相应提高。在银监会最新发布的《商业银行资本充足率计算指引》中，规定“商业银行持有其它银行发行的资本工具余额不得超过本行核心资本的20%”。

　　若传闻属实，按照50%的长期次级债券和混合资本债券为银行间持有并在资本中进行扣除后，如下表测算，上市银行的资本充足率下降幅度为0.4%至1.7%之间。上市银行中，民生银行、深发展、华夏银行、浦发银行、招商银行的资本充足率下降至10%以下，这五家银行中除华夏银行外都公布了股权融资计划。银监会对次级债券发行进行限制和加强资本监管，长期来看提高了银行抵御风险的能力。但由于对银行下半年的放贷起到一定限制作用，加剧了近期银行股的分化，对于资本较为充足的银行影响较小。