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　　报告作者：王志霖、魏晓雪撰写日期：2009-08-26

　　基于对09年盈利复苏弹性的重新评估和10年的乐观预估，我们将09-11年EPS预估分别由人民币0.16元、0.32元和0.41元上调至0.37元、0.59元和0.68元。将12个月目标价由8元上调至8.8元，相当于10年EPS的15倍PE，目前潜在上涨空间32.3%，维持评级“增持”。需要特别说明的是，我们预估09年和10年公司净利润分别为4.7亿元和7.6亿元，而09年轿车业务即亏损4亿元左右，也就是说，假设10年传统业务不增长且轿车业务不盈利，仅为盈亏平衡的话，我们对10年的盈利预估仍稍显保守。

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