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　　报告作者：--撰写日期：2009-08-25

　　截止到2009年6月30日，光大证券总资产为363.36亿元，较2008年末增加9.20%；净资本为93.97亿元，比2008年末增加14.27%；上半年实现营业收入26.23亿元，同比增加39.51%，实现归属于母公司净利润约12.19亿元，同比增加24.57%。上半年全面摊薄每股收益0.42元。半年分配预案为以发行后总股本34.18亿股为基数，每10股派息5.80元(含税)。

　　盈利预测及评级：我们预测公司2009-2010年净利润分别为29.86亿元和35.91亿元，相应EPS分别为0.87元和1.05元，按8月25日收盘价24.25元计算，动态PE分别为28倍和23倍。公司经纪业务市场份额提升，自营业务具备一定潜力，估值相对合理。我们首次给予光大证券“增持”投资评级。