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　　报告作者：金泽斐撰写日期：2009-08-25

　　下调盈利预测，维持买入的投资评级：鉴于政府对土地的收储进度低于预期，我们下调公司09-11年的净利润至1.83亿、2.56亿和3.65亿元，同比增长7.6%、40%和42.6%，EPS为0.15元、0.21元和0.3元。由于该股资产价值丰厚、商业模式创新值得期待，我们更愿意从资产重估角度看待上市公司的真实价值，目前简单的PE尚不足以评估公司的长期发展前景，维持买入的投资评级，目标价8元，风险中性。