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　　报告作者：孙海波撰写日期：2009-08-24

　　公司为获取持续发展资源，日前拟以16.95澳元/股的价格收购澳大利FelixResourcesLimited(澳交所上市公司)100%股权。长远来看，收购澳矿可以使兖州煤业增加10%储量，同时随着Felix产能扩张也将带来公司产能的提升。短期来看，为榆林能化配套建设的年产800万吨的榆树湾矿(已建好)能否尽快投产是业绩改善的关键。

　　考虑09年上半年公司经营情况以及下半年的煤价走势，我们预计公司全年净利润约37.9亿元，对应EPS0.77元。公司收购Flix可以增厚公司10年业绩，根据Bloomberg对Felix盈利预测并考虑利息费用，约可增厚兖州煤业EPS0.16元。我们维持增持评级。