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　　报告作者：--撰写日期：2009-08-21

　　二季度净利润降幅收窄。二季度公司实现归属母公司净利润4.33亿元，环比一季度增长125%；同比下降1.79%，明显好于一季度47.53%的降幅。随着公司铁路货车订单的陆续完成，公司三季度归属母公司净利润很可能会实现正增长。

　　下半年存在交易型机会。公司的交易型机会主要体现在两方面：1、铁道部的招标工作。2009年6月30日铁道部公开招标320列动车组，市场预计总金额高达1000亿元。公司很可能会获得部分订单。2、中国北车已提出上市申请，将于8月21日上会，预计通过的可能性较大。若北车顺利过会，在2009年内很可能上市，届时将会对南车的股价有一定的提振作用。

　　盈利预测：我们预计公司2009、2010年每股收益为0.15元、0.20元。按8月20日4.58元的收盘价计算，对应的动态市盈率为31倍、23倍，维持公司“增持”评级。