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　　报告作者：--撰写日期：2009-08-19

　　2009年1-6月，公司实现营业收入14，652万元，同比增长40.64%；营业利润2，473万元，同比下降11.98%；归属于母公司所有者净利润2，263万元，同比增长2.54%；基本每股收益0.25元。同时公司预计前三季度归属于母公司所有者净利润同比下降幅度小于30%。2009年中期业绩分配预案为每10股派现金1.50元(含税)。公司上半年业绩低于市场预期。

　　下调公司盈利预测和投资评级。鉴于公司受金融危机影响毛利率下滑超过预期，我们下调了公司盈利预测，预计2009-2011年EPS分别为0.48元、0.60元和0.71元，对应当前股价30.08元，动态PE分别为62倍、50倍和42倍。公司股票估值已处于较高水平，下调公司投资评级至“中性”。