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　　报告作者：王志霖、陈旭撰写日期：2009-08-12

　　以目前股本计算公司09年和10年EPS分别为0.58元和0.85元。公司计划定向增发5.2亿股，融资36亿元，增发后股本计算按公司的EPS将下降至0.47元和0.68元，目前行业主要上市公司估值在10年的20-25倍，公司的RNAV约17.02元，我们给予公司12个月的目标价为17.02元，约为10年25倍的市盈率，维持“持有”评级。