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　　报告作者：冯福章、高晓春撰写日期：2009-08-17

　　下半年，通用轴承受宏观经济的正面影响将会实现微幅正增长，铁路轴承下滑幅度也将明显减少，其余两个业务的增速可以保持。

　　此外，上半年所得税费用为4227万，同比增长了3.29倍，主要原因是齐重数控2008年高新产品研发抵免所得税是按季加计扣除抵免，2009年是按年加计扣除抵免，所得税因素将加大公司下半年净利润增幅。

　　我们预计2009年可实现收入39.19亿元，同比增长23.41%；2010年收入预计为51.18亿，同比增长30.60%。

　　2009、2010年EPS分别为1.17、1.62元(盈利预测表详见下文附表)。维持买入评级，目标价40.00元。但应注意大盘下跌带来的系统性风险。