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　　报告作者：--撰写日期：2009-08-17

　　长江电力公告重大资产收购报告书。8月14日，长江电力公告了收购三峡工程发电资产和五家辅助专业化公司股权的正式方案。收购范围、交易方式、增发股本规模与5月16日公告的收购预案基本相同，但是略有变动。对于收购方案的分析请参考我们在5月17日的研究报告《整体上市方案合理，盈利能力大幅提升》。本报告重点对正式方案与收购预案之间有所变动的部分进行分析。

　　公司预测2010年每股收益0.63元，我们认为是盈利底线。公司预计在收购完成后，2010年公司净利润将达到69.58亿元，基本每股收益0.63元。我们分析，为了保证2010年实现盈利预测值，公司会将盈利预测做的较为保守，0.63元可以看作2010年盈利的底线。我们维持在《整体上市方案合理，盈利能力大幅提升》中对公司2010年每股收益0.72元的盈利预测，主要是营业收入和投资收益预测值较高。

　　维持“强烈推荐”的投资评级。由于资产交割日推后，下调2009年盈利预测至0.50元，维持2010年0.72元的盈利预测和“强烈推荐”的投资评级。