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　　报告作者：葛军撰写日期：2009-08-12

　　河北钢铁集团三合一的重组方案已经得到了三家上市公司股东大会的批准，目前正在等待证监会的核准批复。从预案中确定每股邯郸钢铁股份换取0.775股唐钢股份的换股比例并结合昨日的邯郸钢铁和唐钢股份的收盘价静态分析(邯郸钢铁收盘6.85元，唐钢股份收盘9.62，0.775股唐钢股份价值7.46元)，公司股价还存在一定的折价。因此，整合方案也使得公司股价具备了一定的安全边际。当然，该整合方案还需要等待证监会的核准批复后方可实施。

　　与此同时，河北钢铁集团还表示，力争在该整合方案完成后一年内首先将舞阳钢铁和宣钢集团优质钢铁主业资产注入存续的上市公司。河北钢铁集团未来做大做强的动力依然很足。

　　只考虑主营的情况下，我们预计公司2009、2010年EPS分别为0.11元、0.23元，维持“中性”评级。

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