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报告作者:李晓光、胡丽梅撰写日期:2009-08-11
投资评级与估值。从中航通用的整合思路来看,我们认为贵航股份将成为中航通用未来整合航空整机、航空配件和汽车配件的上市公司平台;从本次注入的资产情况来看,我们看好中航标未来的快速发展前景。假设2009年年底之前公司完成资产注入,按照全年合并口径,小幅上调2009,2010,2011年公司EPS至0.62元、0.82元和0.94元,对应动态PE为23倍、17倍和15倍,相对军工股2009年平均40倍PE明显低估,建议增持。