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　　报告作者：李北铎撰写日期：2009-08-04

　　公司业绩保持平稳增长，预计2009年中期业绩同比增长约25%左右，全年也几乎保持这一比例。基于公司业务态势考量，业绩出现大幅增加的波动性短期内并不存在，公司表示核心业务增长趋势稳定，期望个人宽带接入业务和安防业务在下半年有所突破。

　　估值及投资建议：我们认为随着公司全国性布局逐步推进以及盈利模式升级，未来2-3年之后，安防业务将促使公司业绩快速增长。预计公司09年和2010年EPS分别为0.34元和0.44元，中长期给予“推荐“投资评级。

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