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　　报告作者：邵稳重撰写日期：2009-08-09

　　我们预计公司09、10年EPS分别为0.30、0.40元。维持“推荐”评级。

　　我们认为，公司10、11年的增长点在于中兴三期。根据公告披露，公司拟在中兴西侧投资建设中兴三期商场项目，总建筑面积近9万平米。三期业务总投资7亿元，于2008年9月份动工，目前正在建设中，预计2010年国庆节开业，建成后经营面积将扩大一倍。

　　我们认为，三期项目前景向好，考虑到太原街商圈已是成熟商圈客流量大以及公司的品牌影响力，三期项目将给公司业绩带来正面影响，按现有坪销水平以及预期净利润率小幅提高计算，公司业绩提升幅度巨大。同时，由于三期项目和原来主楼联在一起(二层以上全部连通)，所以基本上不需要新增多少管理人员、保安人员等，我们预计该项目培育期很短，能够实现快速盈利。

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