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　　报告作者：黄仕川撰写日期：2009-07-31

　　公司报告期内，实现营业收入17.86亿元，同比增长6.81%；实现归属母公司净利润491.58万元，同比增长27%，基本每股收益0.007元。

　　行业整合想像空间大。重庆市政府提出建设中国摩托车之都，拟把重庆创建成为中国最大的摩托车生产基地。拟到2011年完成汽摩行业投资1000亿元，实现年产摩托车1500万辆。整合预期下的中国嘉陵影响力将大大提升，研发和采购成本会大大降低，同业竞争减少、销售渠道拓宽。

　　公司盈利预测。在2009年全球经济衰退的情况下，我们预计公司全年国内外营业收入达41亿元，营业利润达到1517.2万元，每股收益(EPS)较2008年有所下降，为0.019元。结合行业整合预期与重庆产业发展规划，未来6个月目标价位区间为5.5~6.8元，给予“中性”评级。

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