报告作者：聂清廉、张忆东撰写日期：2009-08-06

　　本周并购重组动态：

　　上海证监局表示将继续推动辖区上市公司开展行业整合，通过开展资产重组、资产注入、整体上市等，提升公司质量。

　　我们认为，上海企业并购重组的推动力并不单单来自于某个部门，而是由市政府主导下各个部门的共同推进，这就包括了各级国资委、金融办和其他市属相关部门，同时也包括上海证监局。可以预计，各政府部门对并购重组的推动将是不遗余力的。

　　上海并购重组机会中，我们主要看好上海地产集团、电气集团、光明食品集团、华谊集团、百联集团和锦江集团的整合机会。

　　北京市国资委2009年半年工作会议要求整合国有资源。

　　“十二五”煤炭规划将继续鼓励大煤企整合重组。

　　并购重组投资策略：

　　重点关注关注上海、北京、重庆、深圳的国企改革。理由包括：1)京沪渝深位于改革开放的前沿，其国有企业的改革也应处于先锋地位。2)上述地区更为贴近资本市场，国企改革存在一定的先天优势。3)上述地区国有资产存量大，整合期望高。

　　继续看好央企资产注入、整体上市的机会。

　　关注处于向大股东定向增发购买资产进程中的个股。

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