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　　报告作者：赵晨曦撰写日期：2009-08-04

　　进一步进行资产减值的可能性不大。1Q09公司针对存货计提了1.36亿元的资产减值，我们认为公司计提的动机主要有两方面，一方面是公司在2008年积累了部分高价位的共轨配件，一方面是公司当时对行业发展仍然迷茫，在会计处理上采取了谨慎的处理方式。我们认为随着共轨配件价格的降低，以及行业发展趋势的逐渐明朗，公司在年内再次进行资产减值的可能性不大。

　　盈利预测和投资建议。展望2009年，我们预计公司发动机销量达到29.32万辆，同比下滑0.85%，重卡销量达到6.29万辆，同比下滑1.91%，变速箱销量达到44.23万辆，同比下滑4.77%。在此基础上，我们预计2009、2010年公司分别实现EPS2.45元、3.00元，维持对公司的“买入”评级。

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