新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
报告作者:张英娟、蒋婷婷撰写日期:2009-07-30
主营业务收入增长平稳,系统集成增速加快:产品收入结构来看,远光FMIS软件报告期内实现收入5,901.9万元,同比增长12.34%,增速有所下滑;远光财务管理新纪元实现收入2,619.56万元,同比负增长0.44%,受下游需求影响严重,略显颓势;其他软件实现收入1,113.69万元,同比增长85.91%,维持几年来同期的稳定增长;软硬件系统集成实现收入629.63万元,同比增长131.38%,由于去年同期基数较低,今年增长较快。
经营规模持续扩大,研发投入增多:本报告期内,管理费用率较上年同期增加了29.61个百分点,销售费用率较上年同期增加了19.09个百分点,主要原因在于公司经营规模扩大、研发支出增多,市场开拓费用增多所致。
盈利预测:预计2009年~2011年,公司每股收益分别是0.43元、0.55元、0.74元,对应的动态PE分别为37、29、22,给于公司“推荐”评级。