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报告作者:孙亮撰写日期:2009-08-03
发展趋势:公司重视研发,坚持中药现代化路线,有关部门对中药注射剂的清理整顿将有利于未来发展。基本药物制度即将推出,有关产品或能受益。公司在生物制药领域的品种即将进入产业化阶段,有望带来新的增长,推动整体经营步入上升趋势。
盈利预测调整:我们维持对2009、2010年的业绩预期,净利润分别达到3.17元和3.9亿元,同比增长24%和23%。
估值与建议:2009,2010年每股收益预期0.65和0.80元,对应动态市盈率25x、21x,位于现代中药企业估值低端,估值具备吸引力,维持“审慎推荐”。