报告作者：冯福章、高晓春撰写日期：2009-07-30

　　非公开方案和旧方案基本相同，低于市场预期。

　　本次募集资金金额与上次基本相同，不同的地方主要有三点：第一，洪都公司飞机业务及相关资产上次评估值为3.5亿元，本次为5.5亿元，上次为洪都公司直接以飞机业务资产认购股份，本次为洪都公司现金认购股份后再转让资产；第二，本次新增喷气式高端公务机研制项目，计划研制新型公务机，而上次对应方案为K8飞机改进改型扩充批量生产能力建设项目，两个项目虽然不同，但对募集资金的需求同为3.29亿元；第三，本次方案里没有投资参股中航飞机起落架有限责任公司项目。

　　盈利预测和评级。

　　我们预计不考虑增发摊薄，09、10年的EPS分别为0.30、0.38元，中性评级。

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