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　　报告作者：刘晓峰、赵大晖撰写日期：2009-07-24

　　公司今年有望达到6%的全年净资产收益率。上半年公司的净资产收益率为3.07%，全年有望达到6%的净资产收益率。

　　二季度营收增长幅度较一季度有明显下降，但上半年整体增长还是略高于行业平均水平。一季度公司营收同比增长19.13%，二季度仅为7.31%，环比下降了近12个百分点；上半年营收同比增长13.43%，行业规模以上企业1~5月份营收同比9.57%。

　　预计09年、10年和11年EPS分别为0.3323元、0.3876元、0.4230元，以7月23日收盘价8.82元计算，其动态市盈率分别为26.54倍、22.76倍、20.85倍，估值偏低，给予“谨慎推荐”评级。

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