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　　报告作者：叶洮、王茜撰写日期：2009-07-22

　　此举一方面将进一步提升公司资源储量、提高资源自给率、扩大冶炼能力，为公司长期可持续发展提供资源保障，增强行业地位；另一方面，增资玉溪矿业体现公司加大矿山建设、加强资源投入力度的意愿；同时，此举还将降低公司资产负债比例，降低财务风险、优化财务结构，财务费用有望显著降低，符合我们前期的判断。公司正沿着“优化结构、突出主业、加强管理、效益为先”的思路向前迈进。

　　有助于减少关联交易。2008年公司与拟收购股权资产所在公司发生关联交易金额约13.5亿元，通过使用本次募集资金收购集团所持拟转让资产后，拟收购股权资产所在公司将成为云铜的控股子公司，从而消除关联交易。

　　显著提升盈利能力及抗风险能力。较低的原料自给率一直是公司的弱项，使得公司对控股股东及外购原材料形成较强的依赖，从而一方面导致了较大规模的关联交易，另一方面造成公司业绩的较大波动。通过本次募集资金，将进一步完善产业链，有望显著提升公司的盈利能力和抗风险能力。

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