新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：徐才华撰写日期：2009-07-21

　　定价结论：根据我们的盈利预测，公司2009-2011年业绩按发行后股本计算为0.74、0.86、1.14元/股，由于公司在该行业内存在竞争优势，我们按照09年25倍PE估值，合理价值为18.5元/股。我们给予公司2005年摊薄每股收益25倍PE为询价依据，上下幅度20%，建议网下询价区间为10-15元/股。

　　主要依据与未来成长性：行业壁垒仍较高，公司海外市场潜力巨大。全世界仅有20多个国家能够制造石油钻采设备，其中又以美国、中国等少数国家的产品竞争能力较强。中国产品具有明显的价格优势，目前已是全球第二大石油钻采设备出口国，中国产品售价仅为欧美同类产品价格的1/3-1/2。但中国整体出口规模仍然较小，再100亿元左右，未来增长潜力巨大。

　　公司产品定位于中高端，保持了较高的毛利率，综合毛利率超过40%。而中国石油钻采设备相对落后，为了提高石油钻采的的投入产出率，国内也将越来越多的采用更为先进的钻井技术，需要中高端石油钻采设备的支持。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。