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报告作者:余兵、王德安撰写日期:2009-07-16
09年上半年,乘用车行业销售同比增长25.6%,轿车行业增长22%,从4月开始,中高档乘用车复苏明显,由于国内上市的零部件公司主要为中高档乘用车配套,中高档乘用车的逐步复苏将显著增加零部件配套商的订单,从而增加其收入利润。
我们判断:全年乘用车将销售855万辆,同比增长26.6%。宁波华翔作为快速成长的内饰件供应商,将分享中高档乘用车复苏成果,我们对其下半年的业绩较为乐观。预计2009年、2010年每股收益分别为0.39元、0.46元。考虑公司的高成长性,维持“强烈推荐”评级。